Pequim estabiliza bolsa e sanções dos EUA ameaçam fabricante de chips Biren
Capítulo 2 do Tecnologia em Perspectiva
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A fuga de capitais decorrente das restrições comerciais norte-americanas levou o Star Market 50, principal índice acionário chinês voltado à tecnologia, a recuar 31% no terceiro trimestre de 2026. Em resposta ao movimento, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) convocou um simpósio de urgência com executivos do setor para tentar conter a liquidação das ações. Na análise do Professor, essa atuação estatal serve como um paliativo financeiro para um problema que é estrutural e geopolítico: os aportes públicos conseguem inflar ativos temporariamente e empurrar as empresas para um ecossistema doméstico fechado, mas não têm a capacidade de adquirir as máquinas de litografia avançada necessárias para a fabricação física dos componentes.
Esse descompasso atinge diretamente a Biren Technology, empresa chinesa focada no desenvolvimento de processadores para inteligência artificial. A companhia concluiu a etapa de *power-on* — o primeiro teste funcional de circuitos elétricos em laboratório após a conclusão do projeto lógico — do seu processador BR20X, desenvolvido para operar em arranjos de até 1.024 unidades em grandes modelos de linguagem. Apesar do êxito na engenharia de design, a Biren iniciou uma captação de recursos vendendo ações com desconto. A empresa alega oficialmente que a medida responde a um avanço acelerado em pesquisa e à forte demanda por computação, mas o mercado financeiro interpreta a venda barateada como uma tentativa urgente de sobrevivência, já que as sanções americanas impedem o acesso a fundições de ponta como a TSMC desde 2022, inviabilizando a produção em escala comercial.
O Professor projeta dois desfechos possíveis para a companhia diante desse estrangulamento produtivo. O cenário mais provável envolve uma acomodação forçada sob o controle estatal chinês, consolidando a Biren junto a estruturas públicas para preservar sua propriedade intelectual como ativo de soberania enquanto as fábricas locais ainda levam de três a cinco anos para alcançar viabilidade técnica. Uma via alternativa e especulativa seria a utilização de brechas logísticas em países não alinhados para finalizar lotes modestos de chips a custos expressivamente elevados.
